ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬ-НОСТИ
1.1. Бухгалтерский баланс как важнейший источник информации для финансового анализа ………………………………………………………… 5
1.2. Аналитические возможности формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» ………………………………………………………..…………… 13
1.3. Формы № 3, 4, 5 как источники информации для финансового анализа ……………………………………………………………...……….. 17
1.4. Статистическая отчетность организаций как источник информации для финансового анализа ………………………………….... 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ЛОЧИ»
2.1. Анализ и оценка имущества ЗАО «ЛОЧИ» …….……….………. 30
2.2. Анализ денежных коэффициентов ………………………….……. 35
2.3. Анализ денежных результатов …………………………….……... 48
2.4. Анализ затрат на реализацию продукции ………………….……. 51
2.5. Оценка имущественного положения предприятия ……….…….. 59
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА
3.1. Общие понятия, структура, виды ………………………………. 63
3.2. Прогнозирование вероятности банкротства ……………………. 67
3.3 Финасовое состояние ЗАО «ЛОЧИ», вероятность его банкротства 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
1. Годовой бухгалтерский отчет ЗАО «ЛОЧИ» за 2008 год
В условиях рынка любая компания может оказаться банкротом или жертвой «чужого» банкротства. Однако умелая экономическая стратегия, рациональная политика в области финансов, инвестиций, цен и маркетинга позволяют компании избежать этого и сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность и высокую репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции.
Изучение экономической литературы позволяет нам сделать вывод, что финансовая устойчивость компании предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансово-хозяйственного положения организации.
- Высокой платежеспособности, т.е. способности исправно рассчитываться по своим обязательствам.
- Высокой ликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивов компании активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств.
- Высокой кредитоспособности, т.е. достойной способности возмещения кредитов с процентами и другими финансовыми издержками.
- Высокой рентабельности, т.е. значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие организации, хороший уровень дивидендов и поддержание курса акций.
Анализ финансового состояния – вид финансового анализа, который нацелен в первую очередь на выявление как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности организации, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.
Собственники анализируют финансовые отчеты для обеспечения стабильности положения организации, а также повышения доходности капитала. Инвесторы и кредиторы анализируют финансовые отчеты, с целью минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно утверждать, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,
- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,
- анализ абсолютных и относительных критериев финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса,
- анализ кредитоспособности предприятия и оценка потенциального банкротства
Главным источником информации для финансового анализа деятельности компании является бухгалтерская отчетность. Она основывается на обобщении данных финансового учета и является звеном, связывающим компании с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности организации.
В последние годы наблюдалась тенденция к постоянному упрощению отчетных форм как в количественном, так и в содержательном аспектах. Эти изменения связаны с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Количество форм годового бухгалтерского отчета сократилось с полутора десятков до пяти, из которых три являются пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.
Отчетность содержит десятки показателей, представляющих огромный интерес для аналитиков. Проверка финансового состояния немыслима без тщательного анализа финансовых показателей.
Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии организации можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.
Вопросы применения методик финансового анализа в России приобрели особое значение, т.к. страна переживает трудный период перехода к новой системе организации экономики, управление которой основано на использовании рыночных механизмов.
Благодаря появлению и активному использованию методик финансового анализа в России, улучшается способность заинтересованных субъектов адаптироваться к происходящим переменам в части финансового планирования и управления.
С переходом субъектов хозяйствования на рыночные условия исключительно важное значение приобрели устойчивость /стабильность/ финансового положения и изыскание путей его оздоровления с целью создания нормальных условий работы.
Финансовый анализ в рыночной экономике является одной из важнейших функций управления. В плановой экономике развитию финансового анализа не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было объективной необходимости. В настоящее время вопросы применения методик финансового анализа для России приобрели особое значение, так как страна переживает трудный временной отрезок перехода к новой системе компании экономики, управление которой основано на использовании рыночных механизмов.
Изучение экономической литературы и практики показало, что основным источником информации для проведения анализа финансового состояния компании служит бухгалтерская отчетность.
В настоящее время денежный учет и система формирование бухгалтерской /финансовой/ отчетности в России претерпевают все большие изменения, связанные с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Необходимо подчеркнуть, что происходящие изменения носят как количественный, так и качественный характер.
Критическое изучение информационной базы финансового анализа позволило нам вскрыть ряд недостатков.
Так, в балансе не отражается такой аспект благополучия организации, как деление имущества на собственное и заемное конкретно по видам. Из баланса можно судить лишь об имуществе в целом. Поэтому, на наш взгляд, целесообразным является разделить в балансе имущество компании на собственное и заемное конкретно по видам. Это позволит пользователям получить ответ на вопрос, постоянно интересующий их, в частности, чье имущество находится на балансе: свое или чужое?
Одна из главных целей функционирования любой коммерческой компании – получение прибыли. Однако именно этот критерий отражен в балансе недостаточно полно. Представленная в нем величина нераспределенной прибыли в отрыве от затрат и оборота по реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая ее величина.
Учитывая, что баланс содержит важнейшую информацию о работе компании за отчетный период, необходимо ввести в пассив баланса критерий балансовой прибыли, чтобы аналитичность данного документа повысилась, а его информативность не ухудшилась.
Необходимым является также исключить из состава дебиторской долгового обязательства непогашенную в срок дебиторскую задолженность, как это принято в международной практике. Это позволит освободить и активы, и пассивы бухгалтерского баланса от мнимой собственности.
Чтобы приблизить бухгалтерский баланс России к балансу международного стандарта необходимо исключить из актива баланса статью «Незавершенное строительство», как это принято в мировой практике, где строительство обычно ведут специализированные строительные фирмы, изготавливающие свою продукцию «под ключ» и продающие ее как обычный товар.
Несмотря на то, что в бухгалтерскую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления организацией в рыночных условиях.
С введением ПБУ 4/99 количество, а также содержание статей отчета о прибылях и убытках заметно изменилось, сам отчет стал больше соответствовать требованиям международных стандартов финансовой отчетности, но для целей финансового анализа он как был, так и остается недостаточно информативным.
Отчет о прибылях и убытках не содержит никакой информации об использовании прибыли организации. В силу этого пользователи лишены возможности получить ответ на вопрос: если у компании есть прибыль, то где она находится и в какой форме – денежной или неденежной?
Поэтому целесообразным является дополнить форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках» разделом, посвященным использованию прибыли, что позволит повысить информативность данной формы.
Главным недостатком форм № 3, 4, 5 российской бухгалтерской отчетности является то, что они лишь частично содержат сведения прошлого периода. Это затрудняет проведение финансового анализа, так как чтобы сделать правильные выводы и принять верные решения, необходимо располагать не только отчетами за текущий временной отрезок времени, но и за прошлые периоды.
Поэтому необходимо дополнить существующие формы отчетности аналогичными данными за предшествующий временной отрезок /как в формах № 1, 2/. Это позволит пользователям отчетности наиболее полно представить положение дел в организации, сделать правильные выводы и принять верные управленческие решения.
Недостаточно полно в форме № 3 раскрыта информация об отдельных составляющих собственного капитала. В первую очередь, это касается такой комбинированной статьи баланса, как «Добавочный капитал», объединяющей весьма разнородные по своей экономической природе статьи.
Поэтому для более полного раскрытия информации по этой статье, мы считаем необходимым, ввести к данной статье подпункты:
- «Прирост стоимости имущества по переоценке»;
- « Эмиссионный доход»;
- «Безвозмездно полученные ценности»;
- «Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте».
Это позволит более полно представить «начинку» добавочного материальных ресурсов компании и повысит информативность данной формы отчетности.
Кроме указанных выше форм бухгалтерской отчетности, в качестве источника для анализа могут быть использованы сведения из статистической отчетности. Но в нашей стране система подготовки и представления статистической финансовой отчетности пока весьма несовершенна. Форма № П-3, введенная с отчета за январь 1998 года, могла бы восполнить данный пробел, если бы была дополнена еще одним разделом, содержащим относительные показатели деятельности организации, т.е. финансовые коэффициенты, характеризующие текущую платежеспособность и ликвидность, показатели скорости оборота капитала, вложенного в активы, а также показатели доходности деятельности организации.
Но более эффективным, по мнению автора, является разработка отдельной формы статистической отчетности «Финансово-экономическое состояние организации», которая должна заполняться непосредственно в компании на основе бухгалтерской отчетности и содержать уже рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости за ряд лет, с тем чтобы можно было проследить динамику данных критериев без дополнительных расчетов.
В данной главе работы приводится авторский вариант данной формы статистической отчетности. Учитывая, что вопрос о финансовой устойчивости является одним из существенных, предполагается, что данная форма должна не только заполняться и обрабатываться в организации, выступать в качестве приложения к квартальной бухгалтерской отчетности, но и быть понятной руководству компании для принятия управленческих решений и разработки выводов и рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости организации.
Во второй главе дипломной работы был проведен количественный и качественный анализ содержания финансовой отчетности реального объекта исследования ЗАО «ЛОЧИ». Анализ финансового состояния проводился по материалам за 2007 и 2001 годы.
Анализ общей динамики и структуры имущества компании по данным бухгалтерского баланса /п. 2.1./ дает неудовлетворительную оценку баланса ЗАО «ЛОЧИ», об этом свидетельствуют следующие факты:
- Произошло уменьшение валюты баланса компании при одновременном абсолютном и относительном сокращении наиболее ликвидных активов /денежных средств/.
- Значительное увеличение суммы материально-производственных запасов.
- Отставание темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.
- Абсолютные размеры дебиторской и кредиторской долгового обязательства находятся в соотношении 0,6 : 1.
- Размеры запасов и затрат в 40 раз превышают размеры собственных оборотных средств.
Анализ критериев финансовой устойчивости / п. 2.2.1./ позволил сделать вывод о неустойчивости финансового положения ЗАО «ЛОЧИ». При этом была отмечена явная недостаточность собственных оборотных средств, свидетельствующая о неэффективном управлении капиталом.
Анализ критериев ликвидности / п. 2.2.1./ показал, что способность компании расплатиться по своим краткосрочным обязательствам низка. Международные значения коэффициентов ликвидности больше, чем полученные для ЗАО «ЛОЧИ».
Анализ критериев деловой активности / п. 2.2.2./ свидетельствовал об отрицательной динамике этих важнейших показателей. Снижение критериев рентабельности, и, прежде всего, критерия рентабельности активов свидетельствует о снижении конкурентоспособности компании и говорит о необходимости сохранять контроль по сокращению затратной части баланса, необходимости поддержания точной маркетинговой политики и критериев деловой активности.
Также в этой главе работы были рассмотрены причины мешающие более эффективному развитию организации. Каждая из приведенных причин может стать предметом дополнительного и кропотливого исследования, каждая из них может быть полностью или частично преодолена благодаря проведению системы мероприятий организационного, технического и технологического плана.
На основе проведенного анализа финансового состояния руководству компании были даны следующие рекомендации:
- Углубить анализ состава и структуры материальных оборотных средств, причем основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье и материалы, готовая продукция и товары для перепродажи. Увеличение запасов ведет к чрезмерному оттоку денежных средств, возникающему в связи с владением запасами – расходы по хранению, перемещению запасов. Поэтому финансово-экономическим службам компании следует уделить этому серьезное внимание.
- Так как в компании наблюдается тенденция к росту запасов, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской долгового обязательства и ухудшению финансового состояния.
- Финансово-экономическим службам компании необходимо продолжить работу по анализу и инвентаризации расчетов с дебиторами. временной отрезок нахождения средств в расчетах может быть сокращен при предоставлении покупателям авансов. Сокращение срока расчетов покупателей позволит компании свободно использовать в обороте дополнительные средства, полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Можно также установить определенные условия кредитования дебиторов, например:
- Покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара в течение трех дней с момента получения товара;
- Покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в временной отрезок с 3 по 10 день кредитного периода;
- В случае неуплаты в течение 10 дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.
- С целью достижения приемлемого уровня критериев рентабельности необходимо сокращать объем затрат на всех стадиях операционной деятельности организации, особое внимание уделять сокращению постоянных затрат.
- Рассмотреть вопрос об эффективном использовании имеющегося собственного материальных ресурсов и увеличения доли источников собственных средств в оборотных активах организации.
В условиях рынка любая компания может оказаться банкротом или жертвой «чужого» банкротства. Тем не менее есть один универсальный рецепт от любого вида банкротства – это проведение систематического финансового анализа состояния организации.
В третьей главе настоящей работы критически обобщены существующие методики прогнозирования вероятности наступления банкротства /как отечественных, так и зарубежных/. Каждая из рассмотренных методик подкреплена анализом, проведенным по данным ЗАО «ЛОЧИ».
Исходя из проведенного в этом разделе анализа и учитывая преимущества и недостатки каждого отдельного подхода нами сделан следующий вывод: в современных условиях хозяйствования второй подход – использование интегральных показателей, на наш взгляд, является наиболее удобным и результативным для оценки потенциального банкротства организации.
На основе анализа, проведенного во второй и третьей главах настоящей работы можно сделать вывод, что ЗАО «ЛОЧИ» к концу 2007 года находится в неустойчивом финансовом положении, но вероятность банкротства данной компании очень низкая.