IPO- инструмент финансирования деятельности организации

IPO- инструмент финансирования деятельности организации

Тип работы: 
Диплом
Предмет: Финансовый менеджмент
Год выполнения: 
2013
Объем: 
89
Цена: 
5 000руб.
№ работы: 2149

Введение  4

Глава 1. Теоретические основы первичного размещения акций (IPO) 7

1.1. Сущность, цели, задачи и значение первичного размещения акций  7

1.2. Правовые основы IPO   11

1.3. Мотивы IPO   20

Выводы по главе 1  23

Глава 2. Процесс IPO   25

2.1. Принятие решения об IPO   25

2.2. Роль консультантов по первичному размещению акций  27

2.3. Этапы IPO   36

2.4. Использование первичного размещения акций для финансирования операционной, инвестиционной и финансовой деятельности акционерного общества. 41

Выводы по главе 2  48

Глава 3. Исследование процесса первичного размещения акций на практическом примере. 50

3.1. Общие сведения о эмитенте  50

3.2. Цель IPO   55

3.3. Описание процесса IPO   57

3.4. Последствия сделки  62

3.5. Использование IPO как инструмент финансирования  69

Заключение  78

Список литературы   84

Приложения  88

В современных условиях,  практически каждое предприятие вне зависимости от формы собственности и вида осуществляемой деятельности сталкивается с проблемой недостатка финансовых ресурсов.  Между тем, любому предприятию необходимо развиваться: расширять филиальную сеть, модернизировать производство, увеличивать затраты на НИОКР. Не всегда требуемые ресурсы,  возможно, выделить из собственных средств,  кроме того возникают ситуации когда и получение ресурсов извне становится достаточно сложной задачей. Зачастую под финансирование крупных,  долгосрочных проектов получить кредит в кредитных учреждениях представляет трудность даже для финансово устойчивых и стабильных предприятий. Поиск инвесторов внутри страны также может не оказать необходимого результата. В таком случае предприятия прибегают к привлечению иностранных инвестиций, такой подход позволяет получить крупные инвестиции по достаточно низкой цене. Для этого предприятие прибегает к  привлечению широкого круга зарубежных инвесторов путем предложения акций компании на специализированных биржевых площадках.

Таким образом,  первичное размещение акций является достаточно эффективным механизмом финансирования деятельности предприятия. Между тем до недавнего времени российские компании редко прибегали к данному эффективному механизму финансирования своей деятельности. Однако в последние 5 лет мы отмечаем активный рост и развитие IPO отечественных компаний. В настоящий момент формируется тенденция активного выхода отечественных компаний на международные рынки, возрастает влияние отечественных компаний в различных международных сферах деятельности, и в этом ключе IPO рассматривается уже не только и не столько как механизм привлечения капитала сколько подтверждение высокого статуса компании и его устойчивого финансового положения.

         Таким образом, руководителя предприятий в современных условиях необходимо ориентироваться в механизме IPO. Знать особенности и тонкости первичного публичного размещения, причины (мотивы) и последствия данного механизма.  Всем этим в совокупности и определяется актуальность темы дипломной работы.

Исходя из актуальности темы дипломной работы определим ее предмет и объект. Предметом исследования выступает  механизм первичного публичного размещения.

Объект исследования – организация процесса первичного публичного размещения ценных бумаг на предприятии.....

Успешная реализация инвестиционного механизма в стране может стать залогом ее экономического роста и повлиять на результаты деятельности всех финансовых институтов.  Тем не менее, до сих пор одной из главных экономических проблем России остается острая потребность в инвестиционных ресурсах. В связи с чем отметим,  что IPO - это эффективный механизм привлечения на основе первого выхода компании на открытый рынок и размещения акций среди первичных инвесторов финансирования. При этом IPO является источником привлечения денежных средств не только в компании, но и в экономику государства в целом; это способ улучшить инвестиционный климат страны.

Существует несколько основных целей проведения IPO, важность которых может отличаться в зависимости от конкретного случая: привлечение капитала в компанию, объективная оценка стоимости компании,  возможность капитализировать ожидаемые будущие доходы компании, повышение ликвидности капитала, защита от противоправных действий государства и потенциальных рейдеров.

Существует несколько способов привлечения инвестиций. Наиболее часто используемыми в России являются банковские кредиты и облигационные займы.  Однако они имеют некоторые недостатки и в сравнении с преимуществами IPO не являются наиболее эффективными методами привлечения инвестиций, так как:

 - банковские кредиты относительно дороги и с их помощью тяжело удовлетворить потребности российских предприятий в крупных и долгосрочных инвестициях;

- корпоративные облигации также влекут риски и нежелательные последствия долгового характера и не решают ряд проблем привлечения капитала на долгосрочной основе.

Таким образом, мы сделали вывод, что привлечение инвестиций с помощью первичного публичного размещения акций для динамично развивающихся предприятий является наиболее выгодным способом привлечения денежных средств,  так как предоставляет следующие преимущества:

-       привлечение долгосрочного капитала без необходимости последующего возвращения;

-       увеличение капитализации (рыночной стоимости) ;

-       возможность привлечение в будущем капитала на более выгодных условиях;

-       упрощение процесса диверсификации, путём слияний и приобретений;

-       повышение престижа и имиджа компании;

-       повышение мотивации персонала.

После рассмотрения второй главы, мы можем заявить, что процесс подготовки,  организации и проведения IPO очень сложен и требует значительных финансовых, трудовых и временных затрат. Предприятие, планирующее провести IPO, должно организовать и успешно пройти множество этапов. В целом, процесс по привлечению капитала с помощью IPO, начиная с принятия решения о проведении IPO и заканчивая подведением итогов размещения акций, обычно занимает 3-4 года.

Также мы выяснили, что более выгодно проводить IPO за рубежом, так как в этом случае компания имеет ряд преимуществ:

-  получение повышенной рыночной оценки компании;

-  доступ к более капиталоёмкому фондовому рынку;

-  обеспечение более высокой ликвидности акций;

-  больше вероятности сохранения контроля за предприятием;

-  повышение общего статуса, кредитного рейтинга и имиджа предприятия.

Однако проведение IPO за рубежом является более сложным и дорогостоящим процессом. Предприятия, планирующие выйти на зарубежный фондовый рынок должны удовлетворять повышенным требованиям в отношении предоставляемой информации.....

IPO- инструмент финансирования деятельности организации
+7

Вертикальные вкладки