Введение. 3
Глава 1. Теоретические основы использования слияний и поглощений как инструментов капитализации. 8
1.1. Понятия и виды слияний и поглощений. 8
1.2. Мотивы слияний и поглощений. 15
1.3. Влияние стадии жизненного цикла на возможность проведения сделки m&a 19
Глава 2. Использование слияний и поглощений как инструмента капитализации 28
2.1. Генезис российского рынка слияний и поглощений. 28
2.2. Анализ эффективности слияния/поглощения на примере ОАО "Уралкалий" и ОАО "Сильвинит". 43
Заключение. 68
Список использованной литературы.. 73
Приложения. 78
Слияния и поглощения являются неотъемлемыми процессами современных рыночных отношений. Организации во всем мире стоят перед дилеммой выбора модели развития: естественной или экстенсивной. К первой модели развития относится – развитие компании за счёт собственных активов, в первую очередь за счет увеличения своей доли рынка. Потенциал собственных мощностей обеспечивает естественный-органический рост выручки компании благодаря захвату рыночной доли конкурентов. Вторая группа представляет собой экстенсивную модель развития – развитие организации, связанное с выходом на рынок корпоративного контроля и вовлечением в процессы слияний и поглощений. Естественная модель развития компании является менее рисковой и предполагает равномерный рост бизнеса. Экстенсивная модель, являясь более рискованной, представляет возможности для ускоренного развития компании, усиления конкурентной позиции и открытия новых и расширения старых рынков...
Английский термин mergers & acquisitions (М&А) (слияния и поглощения) обозначает группу финансовых операций, имеющих цель создать для компании стратегическое преимущество за счет присоединения и интегрирования новых элементов бизнеса. Законность проведения подобных операций требует детального рассмотрения, так как в различных странах слияния и поглощения компаний происходят по разным правилам. Стоит отметить, что для отечественного рынка термин «слияние и поглощение» сам по себе чужд, поскольку вид этих сделок мы переняли у американцев. Нормативная база в России начала формироваться с начала 90-х годов прошлого века. Именно в это время были приняты основные законодательные акты, которые регламентировали поведение российских компаний. В том числе это относилось и к операциям по слиянию и поглощению. В России нет как таковых понятий слияний и поглощений, поэтому эти процессы рассматриваются как реорганизации юридического лица. Статья 57 ГК РФ объясняет несколько типов реорганизации, среди которых слияние, присоединение, разделение, выделение и преобразование...